Masuk ke hari Selasa Wells Fargo laporan penelitian tentang Merek Constellation Dominasi '(ticker STZ) dalam industri bir — merek Corona, Modelo, dan Pacifico tidak menunjukkan tanda-tanda penurunan penjualan — adalah argumen mengapa salah satu perusahaan anggur publik terbesar harus mempertimbangkan untuk membeli lebih banyak anggur.

Direktur Pelaksana Wells Fargo Bonnie Herzog, kepala cakupan tembakau dan minuman bank investasi, berpendapat bahwa mulai Tahun Anggaran 19 Merek Constellation (tahun depan), pembuat Robert Mondavi , Clos du Bois , Franciscan Estates , Ravenswood dan Manischewitz antara lain akan mulai memiliki dana untuk akuisisi. Pada FY21, dia memperkirakan akan memiliki daya beli $ 8 miliar hingga $ 10 miliar.

Direktur Pelaksana Wells Fargo Bonnie Herzog / Foto milik Wells Fargo

“Kami berpikir bahwa STZ secara oportunistik dapat memperoleh pembuat bir yang lebih besar atau produsen anggur dan minuman beralkohol, termasuk MO (Altria's) Ste. Michelle Wine Estates dan Perkebunan Anggur Treasury [keduanya berspekulasi lama di pers… tanpa komentar dari perusahaan mana pun baru-baru ini], ”tulis grup Herzog.

Baik Ste. Michelle Wine Estates atau Constellation Brands akan mengomentari laporan tersebut. Seorang juru bicara Treasury Wine Estates, dalam email, menyebut laporan Wells Fargo 'murni spekulatif dan kami tidak mengomentari spekulasi atau rumor.'

Konstelasi Akan Mendapatkan Keuntungan Internasional

Ste. Michelle adalah produsen anggur premium teratas dengan merek seperti Columbia Crest dan 14 Tangan membantunya mendapatkan pengakuan. Dimiliki oleh Altria, Ste. Michelle mendapat untung dengan margin solid 20 persen, tetapi bahkan dengan $ 746 juta dalam penjualan tahun lalu, bisnis anggur menghasilkan kurang dari 3 persen dari keseluruhan penjualan Altria dan kurang dari 2 persen dari laba operasinya.

“Padahal, menurut data pemindai, Ste. Anggur Michelle dihargai rata-rata dengan harga premium hampir 50 persen untuk STZ dan hanya 5 persen dari volume anggurnya, 'kata Herzog. Dia menghargai pengambilalihan Ste. Michelle di antara $ 3 miliar dan $ 4 miliar.

Alasan untuk membeli Treasury adalah karena ia akan menyediakan merek besar ( Beringer ) dan memberikan akses siap Konstelasi ke lebih banyak pasar internasional. Herzog memperkirakan akuisisi semacam itu akan menelan biaya sekitar $ 8 miliar hingga $ 12 miliar.

Perlu diperhatikan juga bahwa Wells Fargo adalah penjamin emisi untuk Constellation Brands dan berbisnis dengan perusahaan, namun, tidak ada bagian dari kompensasi Herzog yang terkait dengan rekomendasi atau pandangan khusus yang diungkapkan dalam laporan.